49,1K
подписчиков
4,5K
подписок
Никита Ш., 39 лет. Квал. инвестор. 📆 На бирже с 2019, в крипте с 2016. 📊Рекорд по ежедневному инвестированию (автопополнение) - с 2022 года-... 📃Эксперимент на канале - по 💯 ₽ в день на 10 счетов! https://t.me/Daily1OO https://daily100.ru/ 🔥 Бонус до 5 000 https://tbank.ru/baf/AqAopjeXGpN
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Daily100
вчера в 18:41
Облигации 2026: доходность есть, но «просто купить и держать» становится всё сложнее
Посмотрел встречу команды Т-Капитала по облигационным фондам. Название презентации - «Между Сциллой и Харибдой» - сейчас отлично описывает рынок: с одной стороны процентный риск, с другой - кредитный. И если в 2025-м можно было хорошо заработать почти на всём долговом рынке, то сейчас, на мой взгляд, начинается время отбора.
Самый важный вывод для меня: облигационный фонд - это не просто «корзина бумаг». Нормальный фонд - это постоянное управление дюрацией, кредитным качеством и спредами. Управляющие ежедневно смотрят отчётность эмитентов, графики погашений, долговую нагрузку, структуру владения, общаются с компаниями перед размещениями и сравнивают каждую бумагу с peer-группой. Для фиксированных облигаций - через G-spread, для флоатеров - через эффективную премию к базовой ставке, для валютных - через доходность к погашению/оферте.
С процентным риском сейчас особенно интересно. Доходности длинных ОФЗ уже подошли примерно к 17%, но команда не спешит наращивать «длину». Их аргумент: текущий спред длинных ОФЗ к ключевой ставке около 250–270 б.п. сам по себе не означает, что облигации обязаны быстро вырасти. Плюс на рынок давит большой объём заимствований Минфина. Поэтому длинные ОФЗ сейчас скорее выглядят как ставка на дальнейшее смягчение ДКП и деэскалацию, чем как очевидная история «купил и забыл».
На встрече приводили конкретные кейсы: заранее сокращали застройщиков, выходили из Уральской стали после слабой отчётности, спекулятивно брали Балтийский лизинг на распродаже и затем закрывали позицию после прохождения крупной амортизации.
А вот где я действительно увидел нетривиальную идею - секьюритизация.
Это облигации, обеспеченные пулом кредитов. Здесь риск распределён между множеством заёмщиков, есть избыточный спред между доходностью кредитного портфеля и купоном по облигации, переобеспечение, резервный фонд, а в некоторых выпусках ещё и младший транш, который первым принимает убытки.
При этом отдельные выпуски секьюритизации сейчас торгуются со спредами примерно 220-340 б.п. при дюрации 1-2 года - то есть дают премию, сопоставимую с обычными корпоративными бумагами рейтинга AAA. Управляющие считают, что рынок пока просто не до конца понимает этот инструмент, и именно здесь возникает неэффективность.
Это уже видно в составах фондов. В $TBRU@ на 25 сентября средневзвешенная доходность к погашению/оферте была 18,4% при дюрации 1,7 года и среднем рейтинге AA. В $TPAY - средняя эффективная премия 3,2%, срок 1,9 года, средний рейтинг AA и нулевая доля ОФЗ.
То есть акцент явно смещён не в сторону «длинной ставки на снижение ключевой», а в сторону коротких и средних идей с понятной премией за риск.
Отдельно понравилась мысль про то, откуда вообще берётся «альфа» у фондов: не только из выбора эмитента, но и из доступа к первичным размещениям с дисконтом, аукционам ОФЗ, большим объёмам ликвидности и возможности быстро перекладываться между фиксами, флоатерами и кэшем. Это уже инфраструктурное преимущество, которое частному инвестору повторить сложно.
И ещё важная оговорка: налоговая оптимизация в презентации указана как плюс фондов, но на встрече сами управляющие отметили неопределённость из-за обсуждаемых изменений правил. Я бы точно не считал этот бонус вечным.
Мой вывод после встречи: рынок облигаций остаётся очень интересным, но становится менее очевидным. Простого ответа «длинные ОФЗ» или «берите самый высокий купон» здесь уже нет. Сейчас важнее понимать, за что именно вам платят повышенную доходность: за процентный риск, за кредитный риск, за ликвидность или за неэффективность рынка.
Спасибо $T @Pulse_Official за приглашение на онлайн встречу 🤝
$RUAL $PIKK $LSRG $KMAZ
#Пульс_толкс
TB
TBRU@
8,47 ₽
0%
TP
TPAY
101,39 ₽
-0,01%
T
T
260,2 ₽
+0,13%
RU
RUAL
23,3 ₽
-0,15%
PI
PIKK
544 ₽
+0,18%
LS
LSRG
476,2 ₽
+0,34%
KM
KMAZ
55 ₽
+0,36%
Daily100
1 октября в 8:35
📊 День 1 370
Возвращаюсь к отчетности по своим экспериментам на канале. Уже автоматизировал отчетность по нескольким, включая главный ежедневный эксперимент по инвестированию 1000 рублей в день в различные фин инструменты, который я веду с 2023 года. Теперь данные формируются автоматически после закрытия торговой сессии. При этом есть несколько вариантов и можно посмотреть даже состав всех портфелей и результаты по каждому активу внутри портфелей 👇
Кроме криптоактивов в топе за почти 4 года эксперимента - $SLVRUB_TOM $TGLD@ $TBRU@
SL
SLVRUB_TOM
159,45 ₽
-0,09%
TG
TGLD@
13,58 ₽
-0,22%
TB
TBRU@
8,51 ₽
-0,47%
Daily100
27 сентября в 17:31
💡 #инвестидея — 20% годовых на ОФЗ… или 0%?
В Т-Инвестициях появился необычный выпуск: токен на $SU26238RMFS4 . Это ЦФА с условным купоном 20% годовых и возвратом 100% номинала.
На первый взгляд выглядит почти как короткая облигация с очень привлекательной ставкой. Но ключевое слово здесь — «условным».
📌 Как устроен выпуск
Номинал — 1 000 ₽.
Срок — 3 месяца.
Погашение — 29 декабря 2026 года.
Базовый актив — ОФЗ 26238.
Эмитент — АО «ТБанк».
Начальную цену ОФЗ фиксируют 29 сентября, финальную — 25 декабря. Используется цена закрытия на Московской бирже.
Если 25 декабря ОФЗ 26238 стоит не ниже уровня 29 сентября, инвестор получает купон. 20% годовых за три месяца — это 5% от номинала, то есть 50 ₽. Итоговая выплата — 1 050 ₽.
Если цена ОФЗ окажется ниже стартовой — купон равен нулю, а по условиям выпуска возвращается 1 000 ₽ номинала.
Получается бинарная конструкция:
✅ ОФЗ не упала — +5% за три месяца.
❌ ОФЗ упала — 0% купона.
Причём неважно, выросла облигация на 1% или на 10%: максимум по этому ЦФА всё равно 50 ₽ на 1 000 ₽.
📈 Почему ставка такая высокая?
Цена длинных ОФЗ чувствительна к изменению рыночных ставок: когда доходности снижаются, цена облигаций обычно растёт, и наоборот.
В презентации Т-Инвестиции приводят свой прогноз: доходность 15-летних ОФЗ к концу года — 14,25%. Идея продукта во многом строится на сценарии, что к декабрю длинные ОФЗ как минимум не подешевеют.
📊 Теперь математика
«20% годовых» звучит ярко, но фактически за весь срок можно заработать только 5%.
И эти 5% ещё нужно получить.
Если условие не выполнится, доход по купону составит 0%. Поэтому сравнивать инструмент логичнее не с цифрой 20%, а с тем, сколько можно гарантированно получить за те же три месяца в другом инструменте.
Например, если альтернатива даёт 15% годовых, то за три месяца это около 3,75%. Чтобы математическое ожидание ЦФА было сопоставимым, вероятность выплаты 5% купона должна быть выше примерно 75%. При альтернативе 16% — уже около 80%.
То есть повышенная ставка здесь не бесплатна: инвестор принимает риск вообще остаться без дохода.
⚠️ Где риски
Первый - дата оценки. Важно не то, что происходило с облигацией все три месяца, а её цена именно 25 декабря. Даже если большую часть срока ОФЗ была выше стартовой, снижения к финальной дате достаточно, чтобы купон не выплатили.
Второй - ограничение дохода. Если ОФЗ сильно вырастет, владелец самой облигации участвует в этом движении, а владелец ЦФА всё равно получит максимум 5%.
Третий - это не сама ОФЗ. Обязательство по возврату номинала несёт эмитент ЦФА - АО «ТБанк». Значит, кроме поведения базового актива есть ещё риск эмитента и условия выпуска.
В материалах также указано, что доходность рассчитана без комиссии за покупку. Для неквалифицированных инвесторов суммарный лимит покупки — не более 600 000 ₽.
🤔 Мой вывод
Мне нравится конструкция как короткая ставка на то, что длинные ОФЗ к концу декабря не подешевеют. Всё понятно заранее: максимум +5%, при невыполнении рыночного условия купон - 0%, номинал по условиям выпуска возвращается полностью при отсутствии событий риска.
Но «20% годовых» я бы точно не воспринимал как фиксированную доходность.
По сути вопрос один: достаточно ли премии относительно обычного короткого инструмента, чтобы принять бинарный риск «5% или ничего»?
Если хочется именно поставить на снижение ставок и рост длинных ОФЗ, прямая покупка облигации выглядит прозрачнее: там инвестор получает экономику самой бумаги, а не только условный купон.
Если же задача - просто разместить деньги на три месяца, этот выпуск стоит сначала сравнить с вариантами, где доход известен заранее.
Для меня это не замена ОФЗ и не «депозит под 20%», а отдельная структурная ставка на движение цены облигации.
Участвую на совсем небольшую сумму. А вы вообще открыли себе "Цифровой счет"?
#daily100 #инвестидея #ОФЗ #ЦФА #инвестиции
SU
SU26238RMFS4
517,98 ₽
-2,06%
Daily100
27 сентября в 16:12
💡 #инвестидея - IPO Oura
Уже 30 сентября ожидается выход Oura на Nasdaq. А подать заявку на участие через Wallet можно только до 29 сентября, 01:00 МСК.
Раз времени осталось немного - посмотрим, что за компания и насколько интересна сама идея.
💍 Что такое Oura
Oura делает умные кольца, которые отслеживают сон, пульс, температуру тела, восстановление и другие показатели здоровья.
Компания сумела превратить довольно нишевый гаджет в узнаваемый международный продукт и сейчас выходит на публичный рынок.
📊 Цифры
За 9 месяцев выручка Oura составила $1,21 млрд - это примерно +74% год к году.
На IPO планируется предложить около 50 млн акций по цене $40–44.
При верхней границе диапазона компанию могут оценить примерно в $15,6 млрд.
Интерес к размещению есть и со стороны крупных инвесторов:
• Eli Lilly рассматривает покупку акций на сумму до $100 млн
• Dragoneer - до $300 млн
Рост впечатляющий. Но и цена уже совсем не стартапная.
Если очень грубо пересчитать текущую выручку на год, получится около $1,6 млрд. Значит, оценка $15,6 млрд - это почти 10 годовых выручек.
То есть в цену уже заложены довольно серьёзные ожидания дальнейшего роста.
🚀 Почему идея может быть интересна
Oura находится сразу на пересечении нескольких больших трендов: wearable-устройства, контроль здоровья, сон, спорт и персональные данные о состоянии организма.
При этом рост выручки +74% показывает, что пока компания действительно умеет масштабировать продукт.
Если рынок умных колец продолжит расти, Oura уже занимает в нём очень сильную позицию.
⚠️ Что может пойти не так
Главный риск - высокая оценка.
На IPO можно купить отличную компанию, но получить слабую инвестицию, если за будущий рост уже заплатили слишком дорого.
Вторая проблема - конкуренция.
У Samsung уже есть Galaxy Ring, а если сегмент действительно станет большим, гораздо активнее в него могут пойти крупнейшие экосистемы - Samsung, Apple, Huawei и другие производители носимой электроники.
И конкурировать Oura придётся не только с отдельными устройствами, а с целыми экосистемами смартфонов, часов, наушников и медицинских сервисов.
Есть и ещё один нюанс.
🪙 Через Wallet покупаем не обычную акцию
Участие предлагается через токенизированные акции Oura.
Поэтому здесь важно разделять две вещи:
Oura как инвестиционная идея и способ владения Oura через токенизированный инструмент.
У такого варианта появляются дополнительные риски инфраструктуры, хранения и юридической конструкции самого токена.
Перед покупкой я бы обязательно отдельно смотрел, чем именно обеспечен токен, кто хранит базовые акции и какие права получает его владелец.
📅 Как участвовать
Заявку через Wallet можно подать до 29 сентября, 01:00 МСК.
Окончательное количество полученных токенизированных акций станет известно в день IPO, а неиспользованные средства должны вернуться на счёт.
Торги Oura ожидаются 30 сентября.
🤔 Буду ли участвовать я?
Нет. И причина здесь даже не столько в оценке компании. Я так и не стал пользователем подобных гаджетов. У меня не возникло ощущения, что умное кольцо - это устройство, без которого я уже не захочу обходиться.
А в инвестициях мне намного комфортнее вкладываться в бизнес, ценность продукта которого я сам понимаю.
Плюс меня смущает потенциальная конкуренция.
Samsung уже вышел в этот сегмент, а если рынок умных колец действительно станет большим, сюда могут значительно активнее зайти Apple, Huawei и другие технологические гиганты.
У Oura сейчас сильный бренд и очень хороший рост. Но мне пока недостаточно понятно, насколько устойчивым окажется её преимущество через 5–10 лет.
Поэтому за IPO с интересом понаблюдаю со стороны, но заявку подавать не буду.
Это не значит, что идея плохая. Просто конкретно для меня здесь пока слишком много вопросов относительно долгосрочного преимущества бизнеса.
Что думаете про умные кольца? Пробовали сами?
#daily100 #инвестидея #Oura #IPO #инвестиции
Daily100
16 июля
‼️ ПОСЛЕДНЯЯ ВОЗМОЖНОСТЬ использовать промокод при старте в инвестициях. Более двух лет удавалось продлевать действие, но 18 июля 2026 года включительно - последний день, когда можно его использовать:
ПРОМОКОД TINVDAILU - до 20 000 рублей в подарочных акциях для тех, кто еще не пополнял брокерские счета. Промокод нужно отправить в чат с поддержкой Т-Инвестиций в приложении.
Реклама АО "Т-Банк" ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ №2673, erid: 2Vtzqxi4AKE
Daily100
1 июля
Очень жду, пока кто-то реализует механизм простого доступа к крипторынку. Хорошие новости появились по этой теме:
📰 "Т-Банк намерен интегрировать функционал для работы с криптовалютами в своё мобильное приложение до конца 2026 года, заняв нишу первого цифрового депозитария в России. Запуск запланирован сразу после вступления в силу профильного законодательства о криптоактивах.
Как заявил исполнительный директор Т-Банка Вячеслав Цыганов на Финансовом конгрессе Банка России, легализация механизма защитит потребителей от теневых схем. Клиенты получат возможность покупать и продавать цифровые валюты, а также отслеживать аналитику портфеля в привычном банковском интерфейсе с сохранением единых стандартов сервиса и безопасности финтеха."
🤞
Daily100
27 июня
📈 Участвую в IPO Bending Spoons (BSPx)
Решил зайти небольшой суммой - 200$. Не ставка "на всю котлету", а скорее возможность поучаствовать в размещении интересной европейской IT-компании. После недавнего супер успешного вывода SpaceX, тема ipo должна быть на хайпе. Писал заранее в @Daily100_Plus и вот делюсь с вами за два дня до старта.
🕵️♂️ Кто такие Bending Spoons?
Bending Spoons — итальянская технологическая компания, основанная в 2013 году. Начинали с разработки мобильных приложений, а сейчас стали одним из самых известных европейских серийных покупателей цифровых продуктов.
Их стратегия напоминает Berkshire Hathaway, только в мире ПО:
- покупают зрелые цифровые сервисы;
- оптимизируют расходы;
- улучшают монетизацию;
- увеличивают прибыль.
За последние годы компания приобрела несколько очень известных продуктов:
- Evernote;
- WeTransfer;
- Meetup;
- Mosaic;
- Remini (одно из самых популярных AI-приложений для обработки фотографий).
Сегодня аудитория сервисов Bending Spoons насчитывает сотни миллионов пользователей по всему миру.
💡 Почему IPO интересное?
Компания выходит на биржу уже прибыльной, а не "на обещаниях", как многие технологические стартапы прошлых лет.
Инвесторы делают ставку сразу на несколько трендов:
- рост рынка подписочных сервисов;
- развитие ИИ;
- консолидацию рынка программного обеспечения;
- способность менеджмента эффективно интегрировать приобретенные компании.
⚖️ Какие риски?
Конечно, без них не бывает.
Главные:
- высокая оценка компании;
- зависимость роста от успешных новых покупок;
- интеграционные риски после крупных сделок;
- если рынок остынет к технологическому сектору, акции могут начать торги слабее ожиданий.
⏰ Что аналитики ждут на старте?
Если размещение пройдет по адекватной оценке и рынок сохранит позитивный настрой, многие аналитики ожидают рост в первый день в диапазоне 10–25%.
При очень сильном спросе возможен и более высокий старт, но бывает и обратная ситуация — после ажиотажа акции могут торговаться около цены размещения или даже немного ниже.
Для меня это история не про быстрые иксы, а про участие в компании, которая строит интересную модель развития европейского IT-бизнеса.
Посмотрим, как рынок оценит ее уже 30 июня. 🚀
🧾 Небольшая ремарка по прогнозам
Стоит быть осторожным с ожиданиями +10–25%. Для крупных IPO это скорее оптимистичный сценарий, а не базовый. Более реалистично ожидать один из трех вариантов:
-5/+5% - спокойный старт;
+5/+15% - сильный спрос;
выше +20% - только если книга заявок окажется значительно переподписанной и общий рынок будет очень благоприятным.
Еще есть время поучаствовать. #IPO #BSPx
Daily100
16 июня
Daily100
11 июня
Daily100
7 июня
📊 День 1213-1254 🔴 - 7,71 %
#daily100 #эксперимент в котором ежедневно инвестируем 1000 ₽ в различные финансовые инструменты
🔻 За прошедшие с последнего поста 42 дня, результаты эксперимента минус 7,7%.
Если учесть инфляцию, то профит эксперимента впервые отрицательный. Продолжаю ежедневно инвестировать. Чем дольше на дне покупать, тем потом будет лучше результат. Но это не точно.
Daily100
27 апреля
📊 День 1207-1212 🔴 - 0,17 %
#daily100 #эксперимент в котором ежедневно инвестируем 1000 ₽ в различные финансовые инструменты
🔻 За прошедшую неделю результаты эксперимента в небольшом минусе.
Если учесть инфляцию, то профит эксперимента всего ~2%. Не смотря на такой незначительный результат, надо учесть, что рубль сейчас сильно окреп и даже простое инвестирование в доллар на протяжении трех лет показывает минус 5%.
📲 Начал вести отдельный челлендж по контролю питания с ИИ тренером, с целью похудеть с 99 до 87 кг. Пока за 22 дня иду по плану и уже скинул 3 кг. Буду вести его на другом канала, чтобы не мешать инвестиции в активы и здоровье)
https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bonus20k/2b9dae54-3610-4d24-8670-2c5bcb30f8ab?author=profile&channel=sharing
Daily100
20 апреля
📊 День 1200-1206 🟢 + 1,00 %
#daily100 #эксперимент в котором ежедневно инвестируем 1000₽ в различные финансовые инструменты
📗 За прошедшую неделю результаты эксперимента прибавили один процент. Интересно, есть ли у кого-то более 1206 дней автопополнения брокерского счета или это уже рекорд.
🎁 Реклама АО "Т-Банк" ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ №2673, erid: 2Vtzqxi4AKE
ПРОМОКОД TINVDAILU - до 20 000 рублей в подарочных акциях для тех, кто еще не пополнял брокерские счета. Промокод нужно отправить в чат с поддержкой Т-Инвестиций в приложении.
Daily100
14 апреля
📊 День 1156-1199 🔴 - 3,37%
#daily100 #эксперимент в котором ежедневно инвестируем 1000₽ в различные финансовые инструменты
❌ Результаты эксперимента за последние 1,5 месяца дали ещё -3,37%. При этом я продолжаю ежедневно инвестировать по 1000₽, и в этом есть своя логика: чем дольше рынок остаётся на низких уровнях, тем больше качественных покупок удаётся сделать. Сейчас результат лишь немного опережает инфляцию и пока далёк от плановых значений, но это промежуточный этап — посмотрим, как сложится дальше.
🗞 Прошлый отчёт я публиковал в начале войны с Ираном, а сейчас ситуация перешла в фазу переговоров и перемирия
🎁 Реклама АО "Т-Банк" ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ №2673, erid: 2Vtzqxi4AKE
ПРОМОКОД TINVDAILU - до 20 000 рублей в подарочных акциях для тех, кто еще не пополнял брокерские счета. Промокод нужно отправить в чат с поддержкой Т-Инвестиций в приложении.
